Ordinateurs · 31/10/2026

Microsoft : Azure progresse de 48 %, mais les investissements restent sous l'objectif

Chiffre d'affaires d'environ 82,6 milliards d'euros (+19 %) et environ 606 milliards d'euros d'obligations de performance commerciales ; capex d'environ 40,5 milliards, contre plus de 44,8 milliards visés.

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Microsoft a publié le 28 octobre 2026 les résultats de son premier trimestre d'exercice 2027, clos le 30 septembre : environ 82,6 milliards d'euros de chiffre d'affaires, en hausse de 19 % et au-dessus de la fourchette de prévisions d'environ 80,4 à 81,4 milliards, selon une synthèse du site VLSI.

Azure et le cloud

Azure atteint environ 29,7 milliards d'euros (+48 %), au-dessus des environ 45 % à taux de change constants prévus. Microsoft Cloud totalise environ 57,2 milliards d'euros (+30 %) et les obligations de performance commerciales restantes s'élèvent à environ 606 milliards, en hausse de 73 %.

Bénéfices

Le résultat d'exploitation est d'environ 41,1 milliards d'euros (+21 %). Le bénéfice net comptable atteint environ 32,8 milliards (+32 %), soit environ 4,40 euros par action. Hors effets liés à OpenAI, il ressort à environ 32,6 milliards (+18 %), soit environ 4,38 euros par action : les investissements dans OpenAI ont ajouté environ 185 millions d'euros au bénéfice net ce trimestre, contre un retrait d'environ 2,76 milliards un an plus tôt.

Des investissements sous l'objectif

Les acquisitions d'immobilisations en numéraire s'élèvent à environ 35,2 milliards d'euros, contre environ 17,4 milliards un an plus tôt. En incluant les contrats de location-financement, les investissements totalisent environ 40,5 milliards, alors que l'objectif dépassait 44,8 milliards et que le consensus était d'environ 45,4 milliards selon 24/7 Wall St. Le groupe impute l'écart à des capacités de tiers livrées en retard, qui repoussent certaines livraisons au second semestre de l'exercice, et sa directrice financière Amy Hood a dit que la demande continue de dépasser l'offre disponible. Le flux de trésorerie disponible, calculé par VLSI, est d'environ 16,7 milliards d'euros, contre environ 23 milliards un an plus tôt.

Segments et réaction

Le segment Agents et Infrastructure réalise environ 68,8 milliards d'euros (+25 %), tandis que Appareils et Grand public recule de 3 % à environ 13,9 milliards. Microsoft a restitué environ 9,1 milliards aux actionnaires. Selon 24/7 Wall St, l'action reculait d'environ 2 % le 29 octobre en milieu de séance.