Ordinateurs · 12/09/2026

Oracle : le carnet de commandes cloud atteint 664 milliards de dollars, porté par l'IA

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Oracle a publié le 9 septembre 2026 les résultats de son premier trimestre fiscal 2027, avec un chiffre d'affaires record de 19,3 milliards de dollars et un carnet de commandes cloud (RPO) qui atteint désormais 664 milliards de dollars, porté par plus de 30 milliards de dollars de nouveaux contrats cloud liés à l'IA signés sur le trimestre.

Un chiffre d'affaires cloud en hausse de 121 % sur un an

Le chiffre d'affaires de l'activité cloud infrastructure d'Oracle a bondi de 121 % sur un an, à 7,4 milliards de dollars, tandis que le chiffre d'affaires total du groupe a progressé de 30 % à 19,35 milliards de dollars — au-dessus des attentes des analystes, qui tablaient sur 19,13 milliards de dollars.

Un carnet de commandes record de 664 milliards de dollars

Le carnet de commandes restant à honorer a grimpé à 664 milliards de dollars, très au-dessus de l'estimation de 639,89 milliards de dollars formulée par les analystes de Visible Alpha. Oracle a signé plus de 30 milliards de dollars de nouveaux contrats cloud liés à l'IA sur le seul trimestre écoulé.

Une clientèle qui se diversifie au-delà d'OpenAI

La direction d'Oracle a précisé que la part du carnet de commandes ne provenant pas d'OpenAI avait plus que doublé au cours de l'année écoulée, un signal important pour rassurer les investisseurs inquiets d'une dépendance excessive du groupe à un unique client dans ses contrats d'infrastructure IA.

Des contrats structurés pour limiter l'effort d'investissement d'Oracle

Une partie des nouveaux contrats signés ce trimestre repose sur des montages de prépaiement ou de type « bring your own hardware », où le client apporte une partie du matériel — des structures qui permettent à Oracle de faire croître son carnet de commandes sans mobiliser un capital supplémentaire équivalent de son côté.

Notre avis

Avec un bénéfice par action ajusté de 1,92 dollar contre 1,74 dollar attendu et une action qui a bondi de 7 % après l'annonce, Oracle confirme sa transformation en acteur central de l'infrastructure cloud dédiée à l'IA. Le vrai test à surveiller dans les prochains trimestres sera la capacité du groupe à transformer ce carnet de commandes en revenus effectivement facturés, sans décalage excessif dans le temps.