Dell Technologies : carnet de commandes de serveurs IA record à 95 milliards de dollars

Dell Technologies a publié le 1er septembre 2026 les résultats de son deuxième trimestre fiscal 2027, avec un chiffre d'affaires de 46,97 milliards de dollars, en hausse de 58 % sur un an, porté par un carnet de commandes de serveurs IA qui atteint désormais un niveau record de 95 milliards de dollars.

Un chiffre d'affaires de 46,97 milliards de dollars, au-dessus des attentes

Dell a dégagé 46,97 milliards de dollars de chiffre d'affaires sur son deuxième trimestre fiscal, clos fin juillet, contre 44,92 milliards de dollars attendus par les analystes — une progression de 58 % sur un an portée presque entièrement par la demande en serveurs optimisés pour l'intelligence artificielle.

Un carnet de commandes de serveurs IA qui double, puis triple les attentes

Le chiffre d'affaires des serveurs optimisés IA a doublé sur un an, et les commandes record enregistrées ce trimestre ont porté le carnet de commandes restant à honorer à 95 milliards de dollars. Dell prévoit désormais que son chiffre d'affaires de serveurs IA triple sur l'exercice fiscal 2027, alors qu'il tablait il y a six mois seulement sur un doublement.

Une prévision annuelle relevée à 192 milliards de dollars

Face à cette demande, Dell a relevé sa prévision annuelle à 192 milliards de dollars de chiffre d'affaires et 25,50 dollars de bénéfice par action ajusté pour l'exercice 2027 — une révision à la hausse qui traduit la confiance du groupe dans la poursuite de la dynamique observée ce trimestre.

Un carnet de commandes qui verrouille déjà plusieurs trimestres

Avec un carnet de commandes record de 95 milliards de dollars, Dell dispose d'une visibilité inhabituelle sur ses revenus à venir : une grande partie des prochains trimestres est d'ores et déjà couverte par des commandes fermes, un luxe rare dans un secteur où la demande peut évoluer rapidement selon les cycles d'investissement des grands clients cloud.

Notre avis

Ces résultats confirment que la ruée vers les infrastructures d'intelligence artificielle profite désormais autant aux assembleurs de serveurs comme Dell qu'aux fabricants de puces comme Nvidia ou Broadcom. Un carnet de commandes aussi rempli est rassurant à court terme, mais il rend aussi Dell plus vulnérable si la demande venait à ralentir brutalement une fois les capacités actuelles installées.

Sources

• Article CNBC